虎嗅注：简直每个年末痴迷系列，咱们都会回望客岁，同期期待新年。2024年，未知与细目共存，但愿与失意夹杂，新与旧反复轮换。

咱们见证了时期的变化，在好意思国大选与巴黎奥运中感受摇荡多变的国际形式。咱们转头耗尽的感性，找代购、选平替，在比较与相反中寻找极致的性价比。咱们寻求内心的抚慰，爱上与AI聊天，和纸片东谈主约聚，在“霸总短剧”中收货即时的爽感。

在时期的巨大变局中，咱们怀着信念在各自的领域探索、求取，试图用微弱但具体的日常支撑起个东谈主叙事。

很难说2025年会更好，但东谈主老是要有奔头的。复盘和瞻望是虎嗅的传统，每年此刻，虎嗅都会跟行业作家一齐回望来时路，此文乃第三篇。

剪辑｜吴淡宁 、王子中

头图｜视觉中国

2024年行将往常，站在年终回望，咱们该若何描写往常的一年？

正如去年年末有东谈主预测的那样，2024年是“大处不可为，小处平坦大路”的一年，个性化的需求将成为行业发展的契机。

“以‘超等合体’为代表的小团崛起。大团时期往常了，具有个东谈主东谈主格媒体的导游和KOL正在赋予旅行‘特有感’，而这随之带来的溢价终点高，将有巨大的契机。” ——毛琳（上市互联网公司策动总监）

2024，是中国游戏出海突破的一年，《黑神话：悟空》创造了游戏圈的征象级神话。有东谈主在去年的行业瞻望中，敬佩了它的IP价值。

（被低估的公司）硬要说，我合计是游戏科学。它靠黑神话悟空，糟蹋知名了。但是，我合计被低估的，是它的 IP 才气。它对这个产品的举座包装，比好多练习的游戏公司都要强。有一又友描写它“游戏圈里的 4A 公司”。 ——王薇（游戏行业媒体有饭研究支配东谈主）

在这个2024年接近尾声的时刻，咱们邀请了45位虎嗅作家，就以下三个问题认真聊了聊：

1. 目前所在的行业是什么？

2. 所在行业畴昔几年最大的契机是什么？

3. 保举一家你认为被低估的公司，并诠释原因。

瞻望新的一年，营业耗尽依然是人人关注的话题。有东谈主认为，在内卷确当下，起义范例化，找到我方的细分赛谈，是行业的契机与前途。

经历了这几年百行万企狂妄的内卷和价钱战，“特有性”应该是接下来每个公司都要筹商的话题。 ——浩然（商隐社创举东谈主）

转头个性，转头相反，转头真实的用户价值，这些学问，从来是被低估的东西。 ——枪上花（品牌营销接洽参谋人、公号“枪上花”）

算作畴昔变数最大的行业之一，AI依然被频繁拿起。经历了“AI致死事件”后，有东谈主对它的出息持悲不雅立场。

如果说2024是技术发展的蓄力期，2025就可能会是AI返身驯化东谈主类的元年。 ——林华（虎嗅作家、也曾游戏行业，现AI法律研究者）

对于内容行业，多位虎嗅作家认为，好内容依然是刚需。

受技术与市场变化的影响，“好内容”的呈现格式巧合会变。但只有它能产生糟蹋的影响力，能打动糟蹋通俗的东谈主群，它即是“好东西”。 ——袁文（略大文化联合创举东谈主，一名江岳/原野）

2025将会是若何的一年？人人的预期不高，但稳步前行，但愿“一丝点变得硬核，一丝点教悔我方的价值”。

1. 孟钰辰（妙笔华章文化CEO）

目前从事短剧行业。

短剧将会成为中国文化继收罗体裁之后的又一个征象级行业，会成为内容行业新的增长点，同期也会颠覆传统收罗剧的内容。这就像收罗剧超越了传统影视剧，短剧一定会全面超越收罗剧，况兼会成为中国文化出海的又一个新式行业，将会超越好莱坞的内容，向全球老庶民讲述中国东谈主我方的故事。

抖音旗下的番茄公司，虽然属于网文公司，但是番茄的红果短剧，在畴昔1～2年用户应该会全面超越爱优腾芒。原因很简单，红果的免费短剧市场，冲击了付费投流短剧。无须置疑，用户更可爱免费不雅看，是以红果一定会成为行业top1。

而免费短剧的内容，看的是黏性，而不只是是一时的情感冲动，不靠用户豪情充值来变现。是以我预测，畴昔番茄坐稳短剧龙头地位后，一定会逐渐渗入长剧赛谈，因为他需要更丰富的内容，闲散不同用户的需求。

而番茄的内容成本有海量的品牌方，影视投资方，以及多样各样具备金融属性的投资方加入，能用更低成本撬动更大市场范畴。

这是番茄的利害之处：爱优腾芒往常10年，在长剧赛谈，每年都各自砸几十个以致上百亿，几千万上亿拍一部所谓的大剧，用户充值十几块却要骂娘以致投诉，内容逻辑即是长剧平台用户不想掏钱。

番茄用一年多的时辰，作念到了爱优腾芒10年都没能作念到的：它能让品牌方在剧里安稳植入，也能让用户自得追剧，以致掏钱。

比拟较之下，长剧呈报周期长，不具备优质的金融产品属性，导致好多优质资金也进不来这个市场。同期，砸几千万上亿大投资拍的剧，却要靠声威汹汹的宣传营销，否则用户都不看，而番茄的免费内容，确凿作念到了用户爱看，品牌方自得掏钱，告白主自得下单、为用户的精神愉悦买单，实现了多方共赢，这个生态是爱优腾芒用了10年时辰都能没作念到的。

往常一年，长剧平台被短剧冲击的很惨，一方面自然有短剧内容标准更宽松的原因，另一方面也要说一句长剧平台不争脸。多样大花样，几千万投资，故事讲得稀烂，这种案例太多了。有时候我都很难贯串，为什么这种垃圾故事值得花那么多钱去拍？

短剧平台的内容变现旅途又快又准，确凿想在内容赛谈上赢利的东谈主，就一定会回避这种烧钱拍垃圾剧的作念法，因此，这个生意内容上是编剧们确凿掌执了话语权。

番茄的短剧，有编剧一个月分账150万，但你什么时候传奇一个横屏编剧花一两个月时辰写簿子，能得到这样丰富的报酬？横屏大剧永远是演员拿得最多，编剧不被看见，钱在那儿，东谈主才就在那儿。是以我预测，只有监管不一巴掌拍死，畴昔两年，中国会暴流露许多利害的编剧，会让人人看到中国编剧吊打好莱坞，会在中国网文的基础上，把网文天马行空的设想力，用视听讲话展现出来，得到全球用户的喜爱。

基于此，我预测番茄畴昔一定也会逐渐铺横屏，全面超越爱优腾芒，也会借由短剧出海这条旅途，将中国故事讲述给全全国听，这亦然文化自信的一种通俗真谛。

我也借此至心地但愿，社会能对咱们中国东谈主我方的故事多一些宽厚和支持，让更多中中文化的元素走向全球。

番茄目前也曾领有了海量的追剧用户，海量优质的内容坐蓐创作家，是以畴昔番茄的市值，我认为应该是爱优腾芒的剧集频谈加起来的总额。

2. 判官（前产品司理、公众号“判官老司机”支配东谈主）

2024年，我在之前的内容流量和个东谈主IP接洽、外洋医药接洽两伟业务之外，运转涉足外洋流量变现领域。

我的筹商是，中国虽然是全国最大体量的单一讲话国度，但目前东谈主均GDP谢全国国度排85名开外，低于全国平均水平。另一方面，2024年AI应用走向练习，结合SEO、酬酢媒体等传统线上营销渠谈，孳生出好多新的生意模式。

基于以上两点，面向外洋，尤其是GDP名次前50的国度地区，线上告白、付费订阅、电商服务等领域，蕴含着更多增长契机，通俗说即是赢利的契机更多。

上述“云出海赚好意思元”领域，我构兵了好多袖珍公司以及个体户，他们在水面之下闷声发家，国外挣钱国内花，用外需拉动内需。

随着技术发展带来的坐蓐力加持，这些蚂蚁大军的发展空间巨大。本年我不保举任何大公司，我认为这些放眼外洋市场的超等个体，是被严重低估的。

3. 真叫卢俊（单盘主义职责室创举东谈主）

目前处于房地产行业，作念内容创业的职责，房地产行业最大的契机其实即是悲不雅红利。行业的近况即是一边在范畴减弱，一边在转型，是以在搞定问题和转型的流程中就创造出一些需求。

当屋子没那么好卖了，成为库存了，空置率高了，一些围绕着搞定问题的第三方就运转有契机了。比如近似贝壳的中介企业，这两年就有很好的发展，然后近似作念租借模块的自若，举座的权略也作念得比较大，然后最近也看到好多作念不良资产周转或者匡助开拓商去库存的一些企业运转多量地冒出和崛起。

畴昔房地产会有多量的创业契机，都集在供应链的陡立游，匡助开拓商进行产品力转型和升级的职责。

被低估的企业我保举小米吧，虽然小米也曾是行业内征象级的企业了，但我合计照旧有很大程度被低估。

小米最大的真谛就在于，这家企业的存在本人对于行业有一种整顿和拆除的真谛。小米尝试了手机，通盘产业链上的盗窟机就蓦然解除了，自后花样作念了小家电，包括电板、插线板，这种往常一百年都没什么变化的行业因为小米的介入立地运转产品力升级。

最近小米运转造汽车，好多新能源汽车坐窝就出现问题运转暴雷，内容上即是产品和小米比较，差距照实太大了。

这样的企业在当下行业内太少，但愿百行万企都能出现小米模式的企业，完成举座产业的升级和换代。

4. 老钱（播客“面基”主播）

目前从事自媒体行业，或者说解放事业。

说真话，畴昔几年可能太长了，都是游牧式的，逐水草（流量）而居。拍脑门的说，播客有增量，但供给太多竞争烈度高，订阅制主导的平台冷启动往往最糟糕。再即是变现分母是 50 期/年，又是一个拼累积的慢功夫，但愿人人对这块增量也放低预期。

我保举Palantir（PLTR），一家好意思股上市公司。据机构统计分析，2023年好意思股散户之王特斯拉，2024年英伟达，2025年可能是PLTR。不组成任何参考或投资建议，保持关注吧。情理主如果用来骗我方或者骗别东谈主的，这两件事我都不想干。

5. 赵磊（科技营业自媒体“镜相职责室”主编）

目前带着几位年青作家在作念一个相对年青的科技营业自媒体，一方面想纪录营业，一方面又想关注随着营业变迁而被影响、被改革的东谈主。

愿景听起来很大，日常即是一篇篇稿件的累积，在目前的行业环境下，咱们还在用一种高成本的方式，宝石访谈，发奋获取增量，同期争取提供相对风雅的阅读体验。但好多时候亦然无奈，团队莫得累积，挖掘增量信息很难，只可从营业的边缘一丝点摸索，一丝点变得硬核，一丝点教悔我方的价值。

至于这个行业，很难说有更大的契机，但也往往酝酿着新的契机。作念内容是个技能活，不管是作念视频、播客照旧传统的图文，只有你找准定位，日拱一卒，累积用户，持续输出，耐下心来一定不会让你莫得饭吃。至于上限多高，可能除了小数数东谈主有运谈眷恋，普通的从业者也不必有阿谁幻想，照旧安常守分作念好我方的事情就好。

我合计被低估的公司，泡泡玛特算一家。在中国，也曾有太多公司声称我方要作念迪士尼，好多文娱公司执着多量IP，都在等着变现，但本质上他们清寒持续创造快活和调理的才气，也可能并莫得那么懂耗尽者。虽然目前从市盈率来看泡泡玛特也曾是比较贵，但能给目前的年青东谈主带来情感价值的公司，畴昔这个估值很容易被消化掉。最病笃的是，目前的年青东谈主太需要快活了。

6. 卢诗翰（互联网内容不雅察者）

在迷雾中瞻望2025，最大的问题在于，往常的经验未必可行了。

目前从事自媒体行业，对于所在行业畴昔几年最大的契机，很难回答。因为畴昔可能是自媒体全线出击对传统内容进行取代的几年，短剧、游戏、影评，自愿向文娱产业的崛起可能会带给自媒体新一波红利，畴昔可能是自媒体全线着花的几年。

往常的文娱产品有很大一部分分发红利是在渠谈商那里的，以电影为例，电影制作、电影刊行、弁言公司、MCN，临了到大V，电影的宣传链条其实终点长，导致其上头可能存在好多偷利空间，电影公司无法将投放资源投到最需要的方位，好电影可能会被埋没，营销片可能更容易占据市场，最终客不雅上导致电影市场无法阐发哈耶克的大手。而目前短剧，链条短好多，非论是制作方照旧自媒体都更专注提供用户需要的内容了。

认为被低估的公司我保举知乎，如果是谈盈利谈营业模式，知乎自然有许多问题。但如果从不可替代性来说，知乎目前依然是内容领域无法被取代的超等源流。

7. 识相似学

我大学一毕业就扎进互联网行业搞内容社区型产品的市场传播，2024年正好是第十年。本年大部分的时辰照旧在互联网市场部搬砖，另外一小部分时辰即是作念自媒体，在“识相似学”这个账号上写著述，以及运转入辖下手准备一个情感耗尽型产品。算是在给我方谋35岁之后的 “生路”，多挣几口饭吃。

对于行业契机，先说说互联网行业，坦荡来说，这个行业最近几年或多或少都有点令东谈主“不振”，毕竟确凿很久莫得听到“新故事”了。如果说行业畴昔几年最大的契机，我合计可能是走出去——“出海”。目前全球互联网市场照旧有很大的开拓空间，国内的产品、模式如果能在外洋复制，是有契机再实现一波增长的。

而自媒体行业，虽然目前也曾“一派红海”，但我合计作念自媒体巧合照旧个体能实现“一东谈主公司”ROI最高的一条路。因为自媒体能够立体地展现“东谈主”的属性，有血、有肉、有秉性、多情感……如果个体能够持续地为特定群体输出确凿有价值的东西，和屏幕对面的东谈主产生信任，那这份信任将会成为一个巨大的杠杆，而诓骗这个杠杆，你可以为用户提供多样各样的产品和服务。我遥远认为，东谈主与东谈主之间的信任是无价的，因为它建立的流程会终点难，没办法一蹴而就，但破坏只是刹那间。

要说被低估的公司，我合计可能是小红书吧。虽然小红书的发展速率一直不慢，但本年的速率似乎更快了。之前人人印象里它的用户群体还都是女性，但本年能很昭着地感受到男性用户多了起来。用户目前也曾不只单是在上头共享多样经验、好物了，而是逐渐把它当成一个值得相信的搜索器用。

小红书在霸占传统搜索引擎的流量进口，况兼因为结果糟蹋的“个性化”，亦然AI搜索的“通识结果”所无法替代的，以及小红书还有一套“去中心化”的保举算法，这应该会让小红书非论是内容坐蓐端照旧耗尽端的用户增长和留存都能得到进一步教悔。

8. 裴培（自命互联网怪盗团团长）

目前主如果躺平，在构兵的领域里，与AI相关的一切在畴昔几年会有较大的契机。

（被低估的公司）非要说一个的话，快手？快手不才千里市场的遮掩依然褂讪——微信视频号虽然发展很快，但并未动摇这一块。市场惦记的问题太多了，这也就意味着，不太可能故意想之外的坏音信了，而且目前的经管层显着比三年前愈加矜重可靠。

9. 秋源俊二（研究员）

目前从事投研+传媒相关行业，产业升级后，大耗尽板块复苏。

（被低估的公司）老铺黄金，产品在闲散年青情面绪耗尽的同期，具有很高的保值、升值属性，估值合理，畴昔有成长为挥霍品牌的可能。

10. 老周（微信公众号：星海谍报局）

目前从事的是内容行业，通俗点说即是公众号的作家，不仅要写公众号的著述，也要写视频案牍。

对于行业畴昔几年的契机，身边的共事、同业看法都不太一致。

最大的变量自然是AI，目前AI也曾在多量量应用了。我在日常写著述查贵寓的流程里，就会看到好多新闻或者呈报后头会加个“本内容由东谈主工智能生成”的免责要求，这诠释AI也曾相等程度上取代东谈主类作家了。每到这个时候，几许会有种“唇一火齿寒”的嗅觉，因为我也不敢打保票说我方毫不会被AI取代。

但矛盾的方位就在于，总有些趋势，让我有了起义AI的自信——AI生成内容的不自由性是一方面；另一方面，内容耗尽亦然耗尽，亦然要耗尽升级的，这即是内容创作家的契机。

可以看到的是：深度内容的含金量依然在上升，不管是小寰宇的播客照旧B站的长视频，深度内容的受众依旧好多而且忠诚度极高。深度内容的用户，好多时候并不是单纯冲着内容去的，更多是冲撰述者这个东谈主去的——作家的幽默感、作家的讲话作风、作家字里行间透出的价值不雅，这些东西是AI简直不可能取代的，亦然提高我方影响力的要紧成分。

是以我认为：哪怕短视频和AI目前这样强势，深度内容，尤其是能形成个东谈主IP、有特有东谈主设、有浓烈个东谈主作风的深度内容，依旧值得去作念。

如果要把这个契机面容得更具体一些，那么我认为可能是“微不雅视角+宏不雅总结”，因为我本人关注的领域主如果制造业和国产品牌。这些领域里从不枯竭专科分析和宏大叙事，但却很需要从个东谈主耗尽者视角作念出的不雅察，并将这种不雅察和产业举座作念团结。

至于有哪些企业被低估了，我合计这个问题实在很难回答，比如不少东谈主认为米哈游、比亚迪这些也曾作念到了行业头部的企业都被低估了。中国各个产业都在猛烈发展中，变数很大，“黑马逆袭”和“马太效应”常常是调整出现的，因此我实在不好评价。

11. 方园婧（显微故事、显微一线不雅察）

目前从事自媒体行业。

敦厚说，这几年对于图文自媒体唱衰的不雅点已连续于耳，而大环境也照实如人人所说，企业、用户都在图文、长视频、短视频、播客等不同渠谈分流，但我并不认为这种分流是一种非此即彼的关系。

好多东谈主在研究话题的时候容易堕入一种非黑即白的念念维，认为新的传播方式出现一定是替代传统的传播方式的。至少从目前我所在的行业来看，图文信息依旧被强烈需要，它依然是一种最高效被贯串、被传播的方式，相较于声息和视频，它所能包含的信息量更大、所能给东谈主带来的影响也更深切。

因此，我依然认为图文自媒体的契机依然存在，但用户的口味正在更细化，更高质化。在漫长的仗强欺弱流程中，好的作品和内容反而更容易走到临了。

在每个东谈主都在夷犹我方作念得是否“有东谈主看到”之前，你要先“看到”况兼相信我方。

最被低估得行业是香料香精行业。在经济增速放缓的时候，系数东谈主对情感价值的索求则会更高。在咱们看望的一些产业里面，咱们发现其实香氛行业在近几年的增速比以往更甚。这里说到香氛不只是是咱们日常使用的香薰烛炬、家居香氛，哪怕是清洁日化用品、文具等，一切能添加滋味的物品都在加多我方的香精使用计量。口红效应不只纯停留在“口红”这个化妆品品类之中，情感价值背后所牵累的产业都值得被关注。

12. 张远航（52赫兹丽水社区支配东谈主、个东谈主公众号“张远航”）

Hi，我是远航，这是我裸辞互联网大厂后，“凄凉求生”的第2年。

最近，我的微信一又友圈签名是“一个25岁的环球旅居的大男孩”，我一直在尝试这样的逸想。但是，支持这样生活方式的事业确凿未几，机缘偶合下，我成为了一个数字游民，更成为了一个数字游民社区的支配东谈主。

离开轨谈后，我面对的是原野，更是凄凉，是未知的前路。

裸辞Gap Year运转，在我还没探索到我的标的时，偶遇项飙敦厚，他在簿子上留给我一句话——“好汉的无业游民”。亦然那年夏天运转，我住进中国最早一批的数字游民社区，逐渐地，我深景仰上了这种社区生活。

这是一种什么样的生活呢？

即是一群身处凄凉的孤苦的东谈主，围着一个叫“共居共创社区”的篝火安营安寨。

这片篝火照亮了行走在原野上的东谈主，同频的东谈主在这里都集，人人坐着自可是然地就运转一场场深入聊天。咱们聊我方的事业，聊景仰变现，聊当地创业，聊亲密关系，聊自我陶冶。鸦雀无声间，一座以东谈主生学校为主题的共居共创社区就这样建立了起来。

在这里，咱们一齐探索该如何过好这一世。

这样的生活，我每天都感到幸福。

我从事的这个行业，太小众了，这是一种乡村振兴、后生入乡的前卫实践，算作萌芽期的新兴行业，它本人即是很大的契机，但是，因为大多数东谈主都是摸着石头过河，淹死的概率也不小。

临了，如果让我保举一家公司，我一定会保举我放钱的方位，伯克希尔-哈撒韦。与其说它是公司，还不如说是巴菲特老爷子的存钱罐，里面放着他和芒格一辈子攒下来的硬币，这里装着一个又一个的好企业，把钱交给一群这样专科且高洁的东谈主，我很宽解。

13. 张楠（投中网副主编）

我目前在投中网，一家关注一级市场的媒体，来岁成立20年。是以这份个东谈主化的不雅察会偏向宏不雅叙事一些。风险投资从2005年大范畴进入中国，好意思元基金眼睛里看到的都是契机，至少到2019年的确如斯，那些年景立的机构，只有不犯大错，简直每家机构都能收拢一些所谓的“本垒打”，是以以前，咱们频繁看到的风险投资东谈主，刨除PR的成分都是非常有个性相等乐不雅的。

但2019年之后的一级市场逐渐奇怪起来，就像天际中的飞船破了谈口子，信心急速消退，多样公开的、私行的和酝酿的负面情感越来越多。奇怪之处在于，比拟于二级能作念多作念空，还有好多器用，一级市场能作念的未几，或者说只可被迫作念多。客不雅上，这与通盘行业募投管退等各个要领濒临的挑战磋议，但主不雅上，我认为好多机构“虚胖“才是导致目前问题的根源。

简单说，天天在大会和媒体上卖惨的机构和投资东谈主，有些并不值得恻隐，以致是罪有应得。由于没法对冲风险，是以一级市场在“杠杆”的使用上应该愈加严慎，这里的杠杆可以是募资的范畴、节拍、对赛谈的FOMO情感等。总之，他们在变胖的同期又根蒂没涨肌肉，碰到低潮的周期重复政策的不细目性，除了怀恨仿佛什么都不会作念了。是以如果说契机，目前也曾运转的大范畴出清，可能即是一级市场最大的契机，我相信会降生一批在全球范围内都有影响力的投资机构。

我对公司没什么具体研究，股票也都是追涨杀跌的短线居多，不看赛谈不看公司，近些年来有赚有亏，交往策略也没自由下来，就不献丑了。来岁比较明确的投资，即是筹画把个东谈主待业金从搀杂基金的定投，转为A500这类宽基的指数基金，比拟一、二级市场的私募，公募可能更不值得信任。照旧买指数吧，而且A500算中国畴昔十年的中枢资产了。

14. 驳斥尸

目前在互联网行业，互联网行业在畴昔几年最大的契机可能是超等个体与服务超等个体。

AI 显耀裁汰了服务超细分群体的门槛，这将让许多大厂职工在下野或被裁人之后，可以通过开拓一个终点小众细分的器用、服务、搞定决策成为“一东谈主公司”和“超等个体”，以致成为原公司的个体竞品。

另一方面，国内的 IT 基础设施在往常 10 年里主要面向 B 端，对“超等个体”的服务欠佳。这就形成了个东谈主与行业的双机遇，个东谈主的机遇是可以想想是不是可以在 AI 的匡助下低成本创业了，行业的机遇则是系数此前 to B 的业务都可以再行念念考一遍如何 to 超等 C，包括从公司代办、财务经管、进销存、互助、云计较以致是软著请求等。

在飞猪、好意思团酒旅挑战这一市场失败之后，携程简直成了中国旅行在线服务的基座。尽管 2024 年携程的功绩也曾对疫后旅游市场的阐扬作念出反应，但总得来看似乎还有空间。尤其是在 12 月份免签政策进一步放宽到 60 城 240 天之后，Trip.com 算作番邦旅客进入中国简直唯一可选的旅游 OTA ，会在来岁再推携程一把。

15. 宇轩（港好意思股研究、科技媒体资深作家）

五年前，我算是入行了一级市场，而如今更多关注二级。回过火来看，好意思元基金与中国的好意思好时期是2005～2020年，从2021年运转，虽然一级市场终点坚苦，还能募到临了一波大钱，但其实也曾是师老兵疲，不少是在靠“功绩黑盒子”来保管。因为一级不像二级反馈那么快，一般都需要5～7年才能看出成绩如何，是以只有第1/2支基金呈报很好，后头几支在短期内都不愁。

但从2021年运转，通盘行业“募投管退”四不详领都出了问题，特地是退出要领的问题，导致好多基金的真实DPI，不及0.5，以致出现了“0.0几”这样的数字（DPI是如今最病笃的功绩观望方针，莫得之一，即现款回款除以投资金额的倍数，当DPI=1是盈亏均衡点，代表投资成本也曾收回；DPI大于1，获得逾额收益；小于1，诠释本金在耗费）。行业内频繁用葡萄酒的Vintage来譬如，有的年份更好喝，有的年份偏苦涩，那么这几年可谓苦不可言。

如果单纯从财务呈报来看，这几年投半导体的，可能收益都没跑赢英伟达（如果2019年投资英伟达，今天呈报是40倍）；这几年投电动车的，可能都没跑赢特斯拉（如果2019年投资特斯拉，今天呈报是20倍）；这几年投能源电板的，可能都没跑赢宁德时期（如果2019年投资宁德时期，今天呈报是7倍）……这些数字都远超大部分一级基金的DPI，我身边有越来越多一又友，从此转战二级市场。

一级市场的中枢在于稀缺性（你能不成抢进最佳的花样），二级市场的中枢在于理解。比如好多看AI的投资东谈主一又友，很自然的就基于算力需求买了英伟达；有的东谈主看好开源大模子，就买了Meta；以及看到AI带来的缺电问题，也就买了核能股……这些都是在靠理解变现。但他们在VC里，反而很难因此投资高算力芯片或核能创业公司，因为这两个赛谈超出了大部分基金的射程。

在一级处于低谷的周期里，认真关注二级吧！“一二级联动”亦然越来越病笃的策略，有的一又友即是在一级获取理解，然后在二级变现。一级里培养出的好多看公司的逻辑，在二级市场也同样有用，特地是那些成长型公司，看大标的和团队都是通用的逻辑。在流动性充沛的二级，你可以投资于最佳的赛谈、最佳的公司和全全国最佳的团队。

被低估的公司：DeepSeek。这是一家底本作念二级市场量化交往的公司，也曾在针对高频量化交往的监管中被打压。但创举东谈主梁文锋是一位技术极客，诓骗赚来的钱，在2021年就屯了1万张英伟达A100，成为了互联网大厂外一支病笃的AI力量。

在硅谷，DeepSeek被称为“来自东方的微妙力量”；在国内，DeepSeek被称为“AI届的拼多多”。其最近新发布的DeepSeek-V3，把成本降了10倍，同期质地却能并排GPT-4o、Claude-3.5-Sonnet等一流闭源模子，但它是开源的。DeepSeek与黑神话悟空背后的游戏科学一样，解释了在这个荒僻的全国，仍然有一帮技术逸想主义者，在安常守分的认真作念事，他们会成为下一个经济上行周期中的注目新星。

16. 超卓油条

目前从事新媒体，我认为行业的契机在AI生成式内容，包括不限于AI生成短剧，或互动式小游戏（不好解释暂时叫小游戏）。

我保举海螺AI的那家公司MiniMax，是我认为最有可能生成连气儿式AI短剧的公司。

17. 叶铁桥（刺猬公社创举东谈主）

目前从事媒体，行业的机遇我认为在于视频。

（被低估的公司）我保举蔚来。创造了唯独份的换电模式，烧过了拐点就过劲了。蔚来作念纯电，但目前处于增程的上风期。等换电的基础设施确立得更完善，换电的上风会突显出来。蔚来产品布局全面，且有先发上风，赌得糟蹋大。如果成，则波涛壮阔，即使败，也浩浩汤汤。

18. 李恺萌（山风即岚创举东谈主）

我目前是一名电商创业者，主要经营珠宝玉石，副业投资、内容输出。

珠宝玉石是物资价值与精神价值的结合体。特地是传统玉石，与中国文化存一火与共，市场基础好，耗尽者的“喜爱”一朝被激活，就会一发不可打理。

因此，珠宝玉石行业，具有以下特色：

（1）很顺应穿越周期。

珠宝玉石市场有深厚的文化基础，从古于今全始全终，新客户陶冶成本低，耗尽需求具备穿越周期的才气。

珠宝玉石商品制式虽然有微创新，但总体变化不大，比如手镯、珠串、吊坠等，对于商家来说，有库存压力，但无过时淘汰风险。

总体来说，行情好的时候赢利，行情差的时候赚货，顺应历久主义者参与。

（2）产业链练习，入行门槛低，目前在销售端，莫得把持性的巨头。这些对生人商家来说比较友好，阐发的空间也比较大。

（3）商品以非标品为主，抵耗尽者来说，品性、价钱、利润不透明，这亦然耗尽者购买珠宝玉石商品最大的痛点。

是以，空洞这几个特色，有畴昔可期的市场、有强烈的客户痛点、有练习的产业链、莫得独角兽，我认为珠宝很顺应当下的创业者，特地是能用新的技术措施，搞定行业痛点的东谈主。这个契机的设想空间巨大。

我认为被低估的公司是闲鱼。闲置是一门很好的生意，它可以涵盖的范围很通俗：商品（新品、二手）、服务、同城等等，因为客群以年青东谈主为主，既可以作念内容，也可以作念交往平台。

因为，普通东谈主更自得相信普通东谈主，这是一切电商成事的基础。

小红书相信这一丝，作念成了内容电商，抖音相信这一丝，作念成了网红电商，拼多多也相信这一丝，作念成了源流电商。京东不相信，它推采销直播，结果作念成了普通电商。

闲鱼是自然具有普通东谈主基因的，只有让这些东谈主活跃起来，平台作念好交往章程，买卖双方的权力保障，这即是很好的一门生意。

但是闲鱼在作念内容和作念平台的两难选拔中，选拔了作念淘宝，闲鱼引入专科卖家（商家），其实是弱化了我方的上风，放大了舛误——个东谈主卖家被专科卖家碾压，导致“莫得流量”、“闲置难出”，但专科卖家的质地和数目上，和敌手比拟毫无亮点。

妥妥的，仨三带王炸，一手好牌打个稀碎。

但是，我合计闲鱼还有契机，毕竟基本盘还在，尽管留给它的时辰未几了。

19. 袁文（略大文化联合创举东谈主，一名江岳/原野）

目前从事内容行业。

市场持续洗盘，内容行业会进入到更狂暴的淘汰赛。事实上，本年以来行业内的坏音信就也曾不少了，有些是经营层面的，有些是内容风险层面的。

具体到细分赛谈，我所在的营业自媒体，濒临两个最大的挑战是：

（1）内容安全范畴的调整。

（2）客户需求的调整。这波及到多个方面。

比如内容格式，以前主投图文的客户，目前运转侧谨防频内容。那么对于传统的图文团队，是否要加多视频团队、要插足几许成本，都是需要计较的事情。

比如内容质地，一些靠关系保管的商单，目前也会提高对内容质地的要求，这同样波及到团队东谈主力的调整。

但算作从事内容职责16年的东谈主，我对行业出息举座乐不雅。而畴昔几年以致更万古辰里，它最大的契机依然在于：好内容是刚需，亦然稀缺。市场最先淘汰掉的，一定是“污点品”。

受技术与市场变化的影响，“好内容”的呈现格式巧合会变。但只有它能产生糟蹋的影响力，能打动糟蹋通俗的东谈主群，它即是“好东西”。

被低估的公司，从市场角度来看，我选拼多多。比拟2021年2月的最高点，它目前的股价相等于是五折水平。这其中有它主动规章的成分，比如不设分成筹画。单就这一条，就能挡住好多非“历久主义”投资者了。

个东谈主看好它的原因主要有几点：

（1）经济环境。东谈主们捂紧钱包的需求可能会持续存在，拼多多建立的用户心智，更顺应当下耗尽趋势。

（2）电商赛谈。电商本人是一门可以的生意。沃尔玛股价在2024年翻番，这一年全球钞票增长最快的10位亿万富豪里，沃尔顿家眷占据了3席。而这很大程度得益于电子商务销售额的增长。同样，国内电商即使也曾告别举座高速增长，但从销售额、利润率等方针来看，依然优于多数行业。

（3）本人功绩。不必赘述，都写在财报里了。

自然，风险点同样有。比如如何持续闲散“五环内”用户。

最近几年，也曾有多量具备一定购买力的用户涌入拼多多，在平台上进行客单价更高的耗尽，并在百亿补贴、先用后付等服务中得到更好的闲散。但他们同样是对服务和质地有更高要求的群体，对于平台而言，如何提供持续的闲散，是比较大的挑战。

不要相信所谓中产的忠诚度。在影响耗尽决策的成分名次中，价钱实足不是第一位。是以，他们不会只因为低廉而忠于某个电商平台——对于平台而言，这也就更难搞了。多选题永远比单选题让东谈主头疼。

20. （匿名）

从2024年的经验以及训导来看，汽车行业的血海不会变浅只会变得更深，以前传统理解上的细分蓝海赛谈也曾被迫融进通盘大池子，一齐卷了起来，是以2025年的大趋势注定不会乐不雅。也曾尝试剑走偏锋（趁风扬帆）的部分新势力照旧获得来认真拼内力的骨干谈上来，但不管如何样，汽车是一个制造业，降本增效是不朽的话题。

第一个要被说起确自然是2024年火了一整年的智驾，2025年应该会有更多的新势力企业从章程驱动进化到端到端，毕竟特斯拉与逸想的到手经验也曾放在目下；同期也会有更多的供应商企业不息在行泊一体方朝上给传统主机厂客户们提供更具有性价比的保底决策；

第二个则要关注舱驾和会这个新的产品标的，可以说将座舱与智驾的算力进行和会且智能调配一定是畴昔裁汰产品Bomb成本以及研发成本最病笃且可行的标的之一，但也给刚刚习尚了按域进行开拓的企业们提议了新的问题：以后智驾域和座舱域在企业里面应该是一个什么样的关系呢？

追随着舱驾和会，一个在2024年不太被说起的名字可能会在2025年被再行擦亮，那即是高通：在座舱领域，高通8255以致是8295给产业和用户带来的冲击力远不如当年820A与8155所带来的震撼，但Oryon这颗为整合而生的CPU，很可能再一次改革这个行业竞争的话语权：在人人都赚不到钱，运转比拼“挨饿才气”的时候，还有什么比从简膂力（成本）更病笃的事儿呢？

21. 浩然（商隐社创举东谈主）

目前在作念营业自媒体，在这个“东谈主东谈主皆可自媒体”的时期，自媒体巧划算不上是一个行业了，这也对以作念内容为事业的东谈主提议了更高要求。

我认为，目前不管是图文照旧视频内容都已远远供过于求，而且堕入比较严重的同质化。同质化就会内卷。像营业领域，人人频繁刷到的即是打工东谈主买不起XX了、年青东谈主XX了、中产XX了，以及几个头部大厂的种种。

内容内卷之下，反而突显了有相反性、有深度、有“东谈主味”内容的稀缺性和病笃性，这种内容可能更顺应“超等个体”和“小而好意思”的团队去坐蓐。

前几年自媒体团队的想法是把内容实现范例化坐蓐，作念大范畴，当下的趋势反而是越小越好，这样更能实现内容的相反化、IP化。

好多东谈主合计图文内容在视频眼前也曾过时了，也发奋在往视频移动，我不这样认为。图文内容如果能解脱千人一面，看到社会大变局中确凿的问题，不毁掉探索有创意的视角，再诚恳地去抒发，契机照旧很大的。反而是盲目奴婢视频化，会落入更猛烈的竞争之中，本来的上风也丧失了。

说一个被低估的企业：泡泡玛特。其实它不算被低估，本年以来股价飙升，反而有些过热。但我比较看好它，不是从功绩和股价的角度，我更招供它的特有性。

经历了这几年百行万企狂妄的内卷和价钱战，“特有性”应该是接下来每个公司都要筹商的话题。

泡泡玛特就糟蹋特有，我合计是他们走了一条不追逐“主流”的路——别东谈主选赛谈都是选出息广袤、成本看好的，而泡泡玛特一运转作念得即是莫得几许东谈主看好的潮玩；出动互联网趋势降临时，人人都挤线上创业的契机，也更能拿到融资，泡泡玛特去作念其时眼看要“被淘汰”的线下零卖；把“快”算作大杀器的时期，泡泡玛特却强调“慢节拍”的发展，逐渐磨。

是以在当下泡泡玛特也取得一些跟别东谈主反着的成果：人人打价钱战时候，泡泡玛特莫得受到影响，还推出了价钱更贵的MEGA系列；人人都在谈增长乏力，泡泡玛特功绩和股价双双大增；人人都说出海难，泡泡玛特的外洋营收占比接近4成了，在外洋也很火，尤其东南亚。

自然，这样不追“主流”的企业应该还有不少，也但愿后头几年能有更多。

22. 李聂军Damon（自媒体账号“芋艿和猫”的猫sir）

主业刚跳槽，行将进入本年话题性比较大的低空经济赛谈，畴昔会在一家头部主机厂担任CMO，对于能作念和将作念的事情我很期待。有想学开飞机、采购飞机或想来我厂参不雅了解的媒体敦厚接待随时结合我。

副业的行业属性有点复杂，年头基于“芋艿和猫”多年自媒体用户累积，在杭州开了个“猫客厅maoketing咖啡空间”。一年不到，目前点评4.7分，私域用户范畴突破6000东谈主了。

成长看着还行，但蛮难去界说行业：既是线上亦然线下，既有To C也有To B，既有虚构也有实体产品、是咖啡店又不是咖啡店。

但这样也可以，蒙胧找到当年0～1服务网易云音乐一齐成长的欢畅，我和芋艿还蛮期待它畴昔能演变成的样子。

主业这块低空经济的命题很大，这里不具体说了，感酷好的可以搜一下相关众人的解读。近期国度发改委也成立了低空经济司，包括上海、四川、湖南、广东、浙江等地也陆续出现民航、通用航空、文旅、地产等相关成本和产业整合。是以当咱们在说低空经济的时候，我认为这是一个势必会发生的、渗入和会进现存各行业的高技术生态体创新。

至于副业，我的视线是：当下互联网和AI技术技能已把营业服从作念到了极致，似乎每个东谈主也越来越依赖屏幕里的数字全国，而其代价可能是越来越多个体不管在线上照旧线下都变成了孤岛。

是以东谈主和东谈主的真实全国再构建，包括个东谈主成长、彼此间真情实感联结等都可能值得去作念。

23. 陈岳峰（灵兽传媒创举东谈主）

目前从事自媒体行业，主要聚焦零卖、耗尽等营业类内容，以及会议步履与外洋出境商务覆按等领域。

内容行业，尤其是以公众号为主要载体的自媒体，在2024年是一个相对重荷的局面。2025年想必也同样如斯。这既受经济大环境的影响，也与技术发展和内容载体的移动密不可分。

虽然身处自媒体行业，但因聚焦垂直领域，与零卖业的交流往往比同业更多。当下耗尽的真实景况，人人心里都罕有。除了像山姆、胖东来等少数实体商超能逆市增长，绝大多数企业的日子都比较黢黑。更病笃的是，并莫得什么有用的搞定决策。企业家和创业者对畴昔发展的酷好和信心在不同程度上昭着下滑，更倾向于“躺平”。

这里插几句可能会被好多东谈主喷的话：直播带货的确莫得给社会带来更多价值，反而吞吃了多量市场的服务契机、制造企业产能与产品升级的契机，以及零卖企业的生涯与发展空间。自然，你也可以说这些企业自身作念得不够好，是罪有应得。但从社会和经济发展的举座角度来看，直播带货的流弊，广大于其带来的利好——至少在我个东谈主看来如斯。

要说契机，零卖行业畴昔几年的最大机遇也恰恰在这里。往常的模式已难以为继，修修补补根蒂船到急时抱佛脚迟。唯有大破大立，才可能杀出一条血路。这话说起来容易，施行起来却特地狂暴，流程中不免会“尸骨累累”。

因此，畴昔巧合会看到完全不同于以往的业态和模式的出现，也会迎来更多不同于上一代企业家的新创业者。他们可能来自其他行业，或是愈加年青，凭借创新念念维碎裂原有样子，为行业开放一派新的天地。

巧合那时，咱们也将随着行业的再行“恢复”而找到新的契机。但这只是是“巧合”，因为咱们正在遇到的不只是是经济周期，而是“永别”——往常的知识体系和才气累积的价值透澈清零，莫得重启的可能。

受眼界所限，我的理解范围内尚未发现被低估的中国公司，被高估得“水得一塌糊涂”的企业倒是不少。自然，AI可能是畴昔变数最大的行业。它的进化正缓缓接办、替代许多东谈主的职责，以致很快可能超越东谈主类的临界点。我从不怀疑它最终能全面解构当下东谈主类社会的纪律。如果活得糟蹋长，咱们巧合还能亲目击证它让东谈主类社会分化瓦解的那一天。有时我以致不无乐祸幸灾区盼着这一刻早日到来——这几许显得有些内心黯淡了。

毫无疑问，AI行业将会降生愈加伟大的企业。而这些企业，可能是颠覆这个全国的开头。

24. 恒河公园

如今正在东谈主生中新的起始，参与建立并有契机经管一个小范畴的股权投资机构。

其实我是不信任个东谈主宏不雅的预判才气的（我荣幸比较差），自然也不认为这可以是教唆职责的念念路。往常在若干个初创企业中期望可以出现畴昔巨头的念念路，我也认为不顺应目前。

我认为可以作念的事是：寻找细分领域的产业化契机，然后算作LP在标的产业化落地的过失阶段起到鼓励作用，从而改革其基本面，使其能够招引到新的投资者——咱们不应该对初创企业有过高的预期。活下去，活得比较好，借助咱们的资金与投后经管职责，能够实现业务模式的正轮回，进入下一个阶段以一个更好的基本面足以去招引新的投资者，其实即是一个到手的投资了。

A股历久难以走牛其实也存在企业层面的客不雅原因。企业在估值1亿～10亿阶段的延迟相对安全，找到正确赛谈发力就行。10亿～100亿极其不吉，因为往往是多个强力竞争敌手在归拢领域角逐，100亿～1000亿又变得相对安全了，因为行业样子变得巧合自由。1000亿～10000亿，蓝筹级别的戴维斯双击就需要产业创新和史诗级的行情了（比如宁德时期）。

而咱们新上市的企业巧合率在哪个阶段？在10亿～100亿这里。这个范畴的企业在方位政府信贷支持与上市方针的驱使下，当方位政府产业升级的填线兵，在全全国最猛烈的红海厮杀。IPO堰塞湖和牛短熊长的历史实质即是如斯。

往常好意思股的恰当高涨可以极大归因于把持企业的细目性溢价，而中国企业百行万企宽敞存在同生态位的中型或者中大型企业猛烈竞争的情况，它就很难给出来自由的增长预期。而且由于内卷式竞争，价钱战猛烈，那收益和ROE也不排场了，成长和价值的逻辑都不存在了。是以初创企业起步阶段更容易找到一个细目性较高的增长区间，而对于尾部的上市公司（按相对体量来说它们实足是大公司了）来说大部分时候是非常难的。

按照前边所说的逻辑，保举一家低估的企业就变得不那么容易。因为预言吃鸡大赛谁会到手并不讨巧，而叙述“低估”也需要有一个自由的基本面。我我方构兵的大部分标的（以初创企业为主）就没什么评价真谛，A股大部分尾部公司也没什么评价真谛。

其实我能猜测的生态位褂讪而估值低的，即是新鸿基地产这样的港资地产巨头。因为我认为叙述“低估”是在寻找细目性，而非发掘成长性。如果研究一些成长性的话，我保举小米。依靠强盛的供应链经管和整合才气，从手机，智能家电到汽车的跨界远比咱们设想中轻松。这一才气畴昔可以冲击到大部分非标的耗尽品产业，可能会获得在百行万企都相等惊东谈主的市场份额。

25. 林华（虎嗅作家、也曾游戏行业，现AI法律研究者）

东谈主工智能的2025，逆转的东谈主机对都。无保留地看好东谈主工智能技术和产业的发展，相信第四次工业创新是AI最低想法。东谈主工智能会在畴昔短中历久都成为社会发展与个东谈主选拔最大的契机。

2024年经历过多的不细目，全球在傍边念念潮冲突和大范畴地区冲突中反复震荡。相背从2024年头两项诺贝尔奖接连落入东谈主工智能技术运转，AI遥远保持着的C位焦点可能是唯一的细目性。个东谈主认为由SORA和o1系列模子引入的新架构证明了东谈主工智能技术发展还有巨大空间，scaling law大法得以在数据和推理老师双重维度得以沿续，这是AI在2024年最根蒂的技术突破和最要紧的行业事件。架构技术的突破辅以NVIDIA新芯片在算力支持上的教悔，深度学习界不同学派的宗匠们在往常的一年里初次在一个过失问题上达成一致：畴昔5～10年，GAI（生成式东谈主工智能） is coming。

东谈主工智能技术自然还存在幻觉以及逻辑才气的短板，这些都需要靠新技术发展去搞定，但是东谈主类为AI才气端正的，从学问到数学才气的多样红线正在一条一条被刷新，至少也曾没东谈主能用“strawberry有几个r”的问题嘲弄大模子了。

咱们频繁会听到东谈主机对都（Human-AI Alignment），这个AI领域的过失见识是指用东谈主类价值不雅来教唆和不竭东谈主工智能系统的念念考、决策和步履。保证AI价值不雅和东谈主类一致对AI安全自然病笃，但模子和相关技术持续突破，也曾可以让东谈主预感在2025年出现另一个标的的东谈主机对都——即AI越来越深入地改革东谈主类生活和经济，东谈主类越来越依赖AI提供的资讯、分析和陪伴，也会有越来越多的产品和行业会向AI逼近，这个趋势会全面遮掩日常、民用以及军事。如果说2024是技术发展的蓄力期，2025就可能会是AI返身驯化东谈主类的元年。

对于哪家公司或者产品值得关注，我合计可以用两个角度来表述。最先预测老是很难，但看衰通常比看好更容易，比如一直喊中文第一的某大模子就在持续衰竭，虽然从未确凿强盛过。

其次，自从OpenAI捅破生成式天窗之后，AI技术发展很像一块天幕，裂开第一谈光之后整块幕布上的光点从无到有并逐渐变得浩如烟海。鸠拙如谷歌在千里闷良久之后也终于大步追逐，据说还为重夺AI王座下了重注。字节AI在2024年的阐扬也可以视为和谷歌故事平行。从好意思国到中国，从传统互联网和技术巨头到新兴企业，虽然底层技术突破有待时日但多样引东谈主注释的工程阅兵层见迭出。与其说畴昔2～3年里看好哪居品体的AI企业，倒不如说更大可能会有一批优秀模子和企业会脱颖而出，形成百花都放。至于圣杯最终归于哪家，何苦急于目前就猜。

还有一个对于好意思国和中国之间AI产业的真谛征象。自从生成式模子的基本技术扩散以来，尽管好意思国紧紧占据最初身位，但不可否定中国AI企业的发展也很招引眼球。好意思国对全球（其它国度）的东谈主工智能上风似乎有点像NBA和其它国度篮球水平，表面上NBA应该对好意思国之外任何一个国度的篮球队都无死角碾压，但事实上梦之队每次和欧洲诸强交锋通常只是险胜，以致偶有金冠掉落。

中国在AI技术上的追逐尽管濒临多样艰苦，但和好意思国之间的罅隙相较两年前也曾有了昭着改不雅。好意思国有好意思国的上风，中国有中国的但愿，期望双方都有彩头。

26. 宁来（公众号：营业漫游指南、营业接洽公司结伙东谈主）

目前从事营业地产（仅指购物中心类，也可以延展至文旅）。

咱们这个行业涵盖面广，横跨地产、零卖、餐饮、文化创意与旅游，大到上百亿的购物中心，小到小摊小贩，都是营业地产的组成要素。

再具体点讲，我从事的是营业地产参谋人接洽，即是帮想作念线下营业的业主们运筹画策，作念作念服务。

我认为中国耗尽社会发展特征，比较契合日本学者三浦展所界说的第四耗尽时期：东谈主们不再一味追求物资耗尽，愈加渴慕共识和体验，追求精神闲散，返璞归“真”。

营业地产这个行业目前很震恐，因此也就变得很飘动，运转热衷于追风口、造见识。但由于其重资产属性，动作老是慢半拍，往往导致才刚启程，风口就运转解除了。新凹的见识又很难持续，撑不外三年。

2024年，线下营业最热点的见识是谷子经济，不少市场都运转布局这个赛谈，但这波潮流能否持续，很难讲。

如果预测畴昔几年线下营业的契机，我认为照旧要去文化里挖掘。文化与潮流，辩别抒发了事物发展的不同阶段。潮流指的是前卫、小众，带有玩票性质的尝试，而文化则是指千里淀下来、不那么网红、不追求流量，是一种内敛的形态。

以骑步履例，这一两年爆火，进入人人视线后，很快被多样博眼球事件所占领。但风潮事后，留住来的才是文化，这时的骑行东谈主群会愈加自由，更有黏性，有更强的社群共识，也有更义结金兰的骑行追求。这会倒逼市场供给端形成更邃密、更专科的产品和服务，供需两头逐渐达成均衡。

追风口与等风来是两种生意逻辑，前者谨慎“唯快不破”，后者则是“扫地僧”般低调求实。 在我看来，畴昔线下营业里能确凿称之为契机的，一定是从文化角度开赴，对已有营业形态进行更新与升级，以慢为快，这才是确凿有泥土、有可持续性的生意契机。

畴昔线下营业的契机，是那些埋头练功夫、弯腰捡钢镚的小店和手作主谈主。比如，目前也曾好多东谈主千里下心，去到不起眼的旯旮里挖掘非遗产品，这是能招引我的事情。

但即使如斯，线下营业的红利期已过，除非小概率事件，一般生意很难再获得逾额呈报了。

被低估的公司，我说一个跟主业无关的产品：小报童。

目前是一个调换服从极低的时期，咱们被灌注的信息都经过加工，同期，咱们也在用愈加荫藏的讲话艺术来面容现实。如何去建立一种新的调换格式，对某些特定的话题进行深度学习与念念考，这将是越来越多醒觉的东谈主所渴慕的。

小报童算作Newsletter型产品，通过主动订阅来获取信息，能屏蔽掉好多噪音，让念念想传递愈加有用。我想畴昔应该需要更多重塑调换格式的产品出现，这类产品，不仅是被低估的，亦然确凿稀缺的。

27. 智远同学

我目前的职责是一名营业纪录者，说白了作念自媒体。至于自媒体算不算一个行业，我不细目。

在我看来，自媒体更像是一个容器。这个容器可以承载多样内容，不同的东西在里面都有可能助长出来。

我平时的职责主要作念两件事：一是纪录来自一线的信息，比如客户公司但愿传递的一些病笃内容；二是通过这个“容器”把这些信息展示出去，让东谈主更容易贯串，同期还能加速营业运转的服从。

说到行业畴昔的契机，照旧要回到“容器”这个见识。容器本人会变，但中枢是它承载的内容在发生什么变化。

从我的经历来看，这几年内容变化挺大。前两年我关注耗尽和营销比较多，那时候，行业里的宽敞感受是预算少了，告白投放也减少了。

但到了本年，或者说2024年，我发现好多客户的预算和抒发需求其实还在，只是变得更具体、更精确、要躬身入局。对我来说，2024年是一个增长的年份，签了不少客户，也带来了新的契机。

畴昔最大的契机，照旧内容本人。虽然AI和算法也曾让好多东西变得不一样，但从某种程度上，它们也让内容变得愈加无序。

对于自媒体这个容器来说，垂直到细分行业，把研究从无序变成有序，是一个病笃标的；另外，用户对内容质地的要求也在提高，这会是另一个值得关注的点。

总的来说，一个是纪律化，一个是高质地，可能都会带来新的营业契机。而如何围绕这些契机遐想营业模式，值得认真念念考。

如果要保举公司，有一家很值得关注——“斑头雁”（BetterYeah AI），这是前钉钉总裁创业的公司，基于AI和智能体（Agent）作念了一种新形态的产品或服务。我合计它是一个很好的样板。另外，那些以“职责流”为基础开拓产品的公司，也很值得关注。

比如：专注RPA+AI的来也科技（UIBot）、弘玑信息（Cyclone Robotics）、金智维（K-RPA）等，它们都代表了AI时期下一种新的坐蓐力创新，亦然畴昔产品发展的病笃标的。

28. 成妙绮（一级市场投资东谈主、专注早期高技术领域的投资）

自2021年，募资和投资双双达到历史高点之后，中国的一级投资市场已连气儿三年走低。现时，一级投资东谈主正遇到前所未有的重荷逆境：基金募资举步维艰，被投企业退出不畅，可供投资的契机也大幅减少。咱们正在经历的，并非少顷的成本隆冬，而是历久持续的一级投资新常态。

对创业的一又友们来说，2025年巧合仍将是重荷的一年，在此提议以下几点建议：

（1）政策上，应预加谨防、作念好政策减弱，并积极探寻新的机遇和新增长弧线；

（2）融资上，不要计较估值，攥紧契机存粮过冬，因为来岁的融资环境巧合更差；

（3）退出上，需感性分析、能上市自然是皆大安稳；不行的话，并购退出也不失为一个好选项。

不外，值得介意的是，相等大比例的到手企业，都降生于冷冽隆冬或其前夜。它们借助逆境积蓄能量、考验团队，才能在市场回暖时攻城略地、横扫市场，最终夺取到手。是以，如果找准契机，创业者和投资东谈主都有契机在隆冬中取得更佳战绩。

瞻望2025年，我更看好低轨卫星通讯和低空经济的相关契机，这两个市场都处于爆发前期，非论是创业照旧投资，都是可以的选拔。

价值被显耀低估的公司——沃兰特航空。沃兰特是一家专科从事电动垂直起降航行器（eVTOL）研制的高技术公司，亦然低空经济中的代表性企业。公司汇注了业内顶尖水平的专科东谈主才团队，目前其产品技术参数、性能、营业化进展均处于全球最初的水平。

现时，境外eVTOL公司市场价值也曾得到了市场的招供，而技术实力与研制进展收支很小的中国同业们仍处于价值发现阶段。例如，好意思股上市公司 Joby 市值高达 68 亿好意思元、Archer 市值为 52 亿好意思元、Eve 市值为 16 亿好意思元、Volocopter 估值曾达到 19 亿好意思元。比拟之下，算作中国顶尖的 eVTOL 公司，沃兰特与国外同业在研发和取证程度上差距不大，营业化进展更好，其估值却低了一个数目级。

算作中国民航局华东局受理的首个客运输东谈主eVTOL花样，沃兰特在适航取证程度方面处于行业最初地位。2024年12月20日，中国民用航空局航行范例司、中国民航科学技术研究院航空器评审中心与沃兰特举行了运行顺应性评审（AEG评审）的第二次会议，标识着评审职责已进入实质性阶段。

大客户招供度高，营业化进展马上。放纵目前，该公司已签订政策合作及意向订单 860 余架，意向订单金额达到 220 亿元。公司与南航通用航空、中国通用航空、中国飞龙通用航空、金鹿公事航空、亚捷航空等多家头部通航运营公司签订了政策合作合同，营业化进展行业最初。随着公司产品率先实现托付，公司价值也将进一步突显。

29. 贺树龙（定焦One、树龙谈创举东谈主）

目前从事自媒体，小团队（10东谈主傍边）运作。提供互联网行业相关的深度报谈，日常重心关注科技巨头、AI、新造车、新耗尽等比较淆乱的标的。

往常一年，作念了好多减法，包括东谈主员上的、内容上的，也在学习通过短视频、直播等方式抒发。机构自媒体这个事，这几年比较式微，尤其是基于微信公众号生态的图文自媒体。身边越来越多的同业跑去作念短视频了，这是势在必行。以前人人都合计短视频的受众不高档、内容没养分，但是随着越来越多专科东谈主士的加入，目前视频号上也有多量优质内容，算法机制也有比较大的改进。图文自媒体视频化，敬佩是畴昔几年的一大标的。

互联网行业没什么被低估的公司，因为大部分病笃的公司都上市了，表面上现时的股价也曾反应了这些公司的价值。如果硬要找的话，我会保举字节最初和腾讯。是的，两个死雠敌。鼓励字节最初估值（目前约3000亿好意思元）上升的是AI，鼓励腾讯市值（目前约5000亿好意思元）上升的是视频号。我判断，视频号将来的用户范畴和营业价值，终点有可能杰出抖音。自然，在出海方面，TikTok仍然会遥遥最初。

作念内容10几年了，我一直在念念考一个问题——咱们给读者提供的价值到底是什么？想来想去，谜底好像比较缺乏。我认为，只是写读者爱看的内容，这件事的价值比较有限。应该把读者变成用户，把提供内容变成内容+服务，最终帮用户搞定问题，而不是闲散他们茶余饭后的消遣性阅读需求。自然，这很难。2025年，但愿能在这个问题上有所探索吧。

30. Bob（嬉笑创客作家）

目前主业是风险投资行业。最大的契机是行业出清，幸存者有糟蹋的空间，况兼通常都有幸存的原因，要否则具备头部效应，要否则是垂直领域的深度机构，要否则有很强的产业整合才气等，总有幸存的原因。

对于通盘资产经管行业，非论是一级市场照旧二级市场，非论是公募、私募、家办、答理参谋人等，系数在过往三年有自由功绩、能托付募资时的承诺的机构、团队或个东谈主，都会有幸存者和口碑上风，在现时投资低迷的环境下被低估，后续有很大的成漫空间。尤其是当周期回到复苏阶段时，我并不认为流动性会匮乏，一朝风险偏好教悔，这些玩家即是连结流水的。

但要成为幸存者并拒绝易，过往太多赚快钱的招引，让好多受托东谈主背离了初心；也有好多是潮流退去后解释本就不具备实力。这是一轮终点惨烈的洗牌。这其中我最看好的是有全球化建树才气的机构，能幸免对单一市场的beta过度依赖，能够在全球视线内找增长点，或者至少能在建树上拓宽。这是资管行业的高维打低维。

31. 寒暖流

目前从事新媒体。

我认为被低估的公司是凡客诚品。吃过大亏的陈年，还活着，活得还可以，凡客诚品的时期来了，东谈主民人人对雷总的景仰，也终将会外溢到凡客那里。

32. Weber（自媒体账号：Weber的流量江湖）

目前主业是在内容平台上作念矩阵搞流量，动听点是搞内容电商，副业是在搞流量的流程里面搞投资。

随着内容平台不息延迟范畴，也曾敩学相长，好像抖音、快手、小红书、视频号，用户可以在平台上完成系数日常线上拟东谈主化操作，嬉笑怒骂、追星看剧、耗尽购物。用户在内容平台上插足的时辰和步履轨迹势必越来越多，这样很成心于懂流量和有号资源的创业者对to C业务的品牌和公司进行前置的流量分析，获取优先于市场的理解。我合计在也曾内卷到飞起的内容电商行业，这是最大的契机。

2025年内容电商最佳契机一定在视频号和小红书，这两家一直被diss营业化基建不好，出息不看好，但会是我这样中小创业者后来居上的最大天时地利， 因为这两家在我心中，都是web3.0电商时期的新平台。

最被低估的公司即是最熟悉的腾讯，基于AI和web3.0时期的降临，2025年强烈看好腾讯会创出历史新高，微信电商生态加入视频号之后，会形成中国国情的独处站电商生态——下一代的非中心化Web3.0电商模式。基于微信公众号和视频号的海量内容，AI时期的腾讯也巧合率能作念出AI国民应用。 腾讯很巧合率进化为“酬酢+电商+游戏+AI”万能巨头。

33. 惊蛰研究所

目前从事传媒行业。

自媒体发展于今，也曾从“小众圈层+大祖传播”迭代到了“深度体验+精确传播”阶段。决定自媒体价值的不再只是用传播量级估计的影响力，而是以内容体验和用户运营带来的IP认同。

这也意味着，畴昔自媒体从业者们既要实现内容的通俗传播，还要借助内容的深度触达，在用户心思层面建立IP理解。

算作聚焦新经济征象的自媒体，惊蛰研究所介意到，比拟图像、视频内容的AI技术公司所获得的关注，音频AI合成技术并未引发太多研究。因此，诸如ElevenLabs这样的公司可以说是被低估。

最先在技术上，ElevenLabs仅需1分钟以致更短的语音素材，就能够精确克隆声息，况兼能够师法语协调情感变化。不仅教悔了AI语音交互体验，还大大裁汰了素材门槛，让AI变得东谈主东谈主可用。

另外，ElevenLabs的AI模子对比谷歌、微软的产品，也曾能够实现高度定制化，用户只需要简单操作就可以调整语音的音色、语调、语速等参数，还能创建和经管多个自界说语音变装，闲散多种需求。

临了，包括ElevenLabs的产品在内，AI音频模子的营业价值也曾在有声书出书、游戏配音等领域得到落地。况兼除了扶助内容坐蓐，AI音频模子的降生让东谈主们离“数字生命”又近了一步，在碳基生命向硅基生命“进化”的谈路上，为个东谈主声息的数字化提供了有用技能。

34. 王小一 （虎嗅作家、公众号：王小一和她的一又友们）

我的主业一直是在高技术公司职责。虽然一直有酷好，但2024才肃穆运转作念副业：心思接洽和（公众号）写稿。

先说high tech。AI带来的创新性波浪对高技术行业中低端职位的影响无庸赘述，但影响还并未大范畴展现，畴昔3～5年之内可能才会缓缓张开。

如果咱们把AI时期高技术行业看作一个连气儿谱，底层是AI的中枢，算法，模子，架构等等支撑AI技术的基础，顶层是结尾用户，即耗尽者的话，市场需要从事AI中枢技术的岗亭会很少，初学门槛很高。往高一层是多样所谓的应用接口，包括多样内容产生器，即调用AI模子产生多样内容和服务，亦然目前各大中小创业公司蜂涌而至的风口，这里能容纳更多的劳能源。

但在到达结尾用户之前，还有一个病笃的要领，可以称为用户体验遐想、整合，我认为这个空缺之处是最能体现东谈主的创造力，而最拒绝易被（目前和可预感的畴昔的）AI径直替代的要领。

沿着这个话题，我认为在AI时期最被低估的公司是苹果。苹果的中枢竞争力既不是硬件研发，更从来不是软件开拓，而是创造并引颈新的、更好的用户体验。这种对用户体验的关注、东谈主文主义关怀，是深植于公司文化当中，况兼从创举东谈主的气质里面延续于今的。

是以苹果可能研发不出来最新最快的AI模子，也未必是能最快提供某种应用接口的服务商，但是它最有可能创造出一种整合AI才气为用户提供下一个时期的体验。

接着说心思接洽和写稿，其实这两件事内容上判袂并不大，都是关注东谈主类心灵全国的器用。从我的视角看出去，我认为目前有一个趋势即是，东谈主发展到了一个必须要朝内、关注个体或群体精神全国的阶段了。

非论是对亲子关系，家庭陶冶的关注，照旧女性自我订立的醒觉，所谓男权女权的争论，以致看一看目前能引起人人通俗研究和共识的影视、综艺，都反应了这个趋势。随着经济周期的改革，东谈主们朝外的能源不够，自然会更倾向于朝内发展。以我单方面的了解，我认为畴昔几年心思学、心思接洽、泛心思，包括灵性、玄学等等处理精神全国的器用行业，都会迎来井喷。

但目前国内这些行业的经管机制都还有待改进，例如而言，加州一个及格的心思接洽师考到经验，需要3000小时以上的实践时辰，而国内目前实行的认证覆按，对接洽师的才气要求，还相去甚远。随着市场需求的加多，相应的行业章程和监管应该也会随之得到更大的谨防。同期，与这些行业配套的培训陶冶行业，也会更有市场。

临了一个瞻望是，如果要问有哪些行业和职位最拒绝易被将来的AI取代，我宝石认为心思接洽是其中之一。至少专科的精神能源学取向的心思接洽，是需要东谈主来从事的，因为它的运作机制是靠接洽师的感受力和心智化才气，而不是逻辑和算法。

35. 枪上花（品牌营销接洽参谋人、公号“枪上花”）

目前作念品牌营销接洽，To B服务行业最大的契机，就看客户有什么发展契机，客户过得好，咱们随着沾光。

往常几年也算有幸看到好多行业变迁。互联网火热、新耗尽火热、餐饮火热，服务一两个头部，能得到一群中腰部客户支持。但是今天还有互联网公司找来吗，还有奶茶、咖啡找来吗？也曾很少了。

头部竞争基本收尾，行业玩家越来越少，除了互联网。比如奶茶、咖啡这类半餐饮，因为过于范例化，行业客户也逐渐齐集在几家，中腰部都在解除。

但相暗自，咱们也会看到宝石相反策略，隐匿纯范畴逻辑的公司，在活下来。

中餐餐饮因为是溜达碾儿业，受时辰、空间、东谈主力保护，自然难范例，今天看，反而存活更多。

目前往各城市看望，多样方位餐饮也在追求相反化口味，相反化特色，都尽量幸免我方范例化出品后，被巨头淘汰，人人在摸索起义范例化的前途。

好多电商、餐饮，也都在我方作念独家品，在减少纯预制菜，越来越不可爱和范例化平台一块儿玩，率先转头作念相反、作念品牌，运转反念念往常纯量化的功课方式。

之前发过一条一又友圈：

“如果超市的产品，是主顾家楼下就能买到的，阿谁三公里外的超市就没东谈主去了，是以今天还有生意的，山姆、胖东来这样的超市，一直宝石相反化的产品策略。 同样的，如果你的内容，是从别处复制的，用户在别的方位也曾刷过了，他也没必要看你了，你讲得还莫得别东谈主真谛。 标品是有流量，坐蓐成本也低，但是标品不管哪种形态出现，面对的都是同质化竞争。 线下小店亦然这个逻辑，今天咱们还自得开车去打卡的店，一定亦然产品有相反化的，预制菜家门口市场和外卖就吃了。 今天小店一定要有强相反，小店也可以作念小范围的网红，靠话题，作念出景点流量……”

是以接下来有什么契机呢？什么被低估了呢？

转头个性，转头相反，转头真实的用户价值，这些学问，从来是被低估的东西。

36. 黄晓军（虎嗅作家）

我是无业游民，两年前带着配头孩子裸辞回村后，饱读捣茶叶没成征象。

期间，我在三家公司兼职了参谋人。很偶合的是，通过这三家公司的业务，我2024年构兵到了不少对各年事端倪东谈主群的调研。

最先是娃娃的陶冶。

前不久，我一又友去北京参加了一场对于立法的研究，对象即是0～3岁娃娃，谈到了早教、托育、幼儿园等陶冶方面的范例和发展，发改委和卫健委也在10月提议来支持普惠托育服务体系确立。

你看，先有教培的范例，目前又是幼儿发蒙的范例，K12高质地发展平坦大路。

本质上从当下的耗尽就能看出，莫得哪一个父母能拒却xx巴士，学x念念那么贵也能卖出全网第一。还有一度低迷的纸媒市场，《xx少年》拿捏泰半个中国的中小学生家长。

况兼，一茬接一茬，父母都是笑呵呵掏钱。

再看退休东谈主群。

年头，国务院也印发了《对于发展银发经济增进老年东谈主福祉的意见》，这是国度出台的首个支持银发经济发展的专门文献。是以，行业将2024称为银发经济元年。

好多东谈主谈到银发经济即是搞养老院，样子小了。确凿与这些退休老爱妻打交谈就会发现，养老院还并不是人人化的需求。

退休老爱妻会一齐约麻将、一齐围炉煮茶。前不久，x璞还对准老年东谈主开咖啡馆。这是对的，我调研过重庆土产货几个社区独处咖啡馆，在瑞幸、库迪的价钱战下能存活的隐秘无不是服务好老年东谈主。

退休大哥爷呢？男东谈主耗尽本就不如狗啦。但你可能也想不到，他们会组成一个摩托车骑行队，还玩改装。

这群银发，才是确凿带动经济的银发。

围绕他们，絮叨词语的医药健康可能会被汗漫整顿，这里面水很深但剩者为王。其次，老年旅游会快速崛起。我服务的一家旅游权略遐想公司就提到，如今好多景区里，泰半都是中老年东谈主。

临了，是一些波及答理、保障以致反向典质的老年金融，也会逐渐成为热点。这一块，我专门去社区咖啡馆交流过，大多国企退休的老年东谈主都磋议注，况兼反向典质这个操作照旧东谈主家给我科普的。

自然，大部分农村老东谈主，我认为依旧处于营业关注的盲区，那位种完麦子往南走的大姨尚属特例。这群东谈主莫得退休的见识，只会一直埋头翻土，直到趴进土里。

由于一直躺在耗尽群体中，2024很少重心关注某个企业，不好保举被低估的企业。但我认为，关注娃娃的企业走横向整合能够大幅教悔ARPU。关注老东谈主的企业哪怕切1厘米宽，也能获得指数级的增长。

自然，以上仅来自于我在重庆市场的一些看望和个东谈主观点。

37. 于冬琪（新才气接洽创举东谈主、《种草》作家）

目前从事：接洽行业，为企业确立一个个“新才气”，是以2024年才找到品牌名，叫“新才气接洽”。亦然2024年，有了大客户小红书和蚂蚁金服。

最近很让我快活的契机不只是是接洽行业的，在好多行业都在发生。比如：

咱们作念接洽吧，服务的照旧公司的创举东谈主和一号位，一直要搞定的问题是“对方为啥需要咱们的服务”，咱们此前的贯串，是从功能开赴——如果创举东谈主问任何问题，咱们都能作念到巧合率有谜底，咱们就巧合率能赢得对方的选拔。

那这个时候，咱们的服务契机，完全依赖于创举东谈主是否相识到问题。

在服务小红书的流程中，看到了好多新品牌的崛起，我订立到，也许更好的是“从生活开赴”，创举东谈主亦然东谈主，如果我能让我方在职责中领有更多快活，能在职责的同期护理好我的小家，能够领有健康的躯壳和幸福的生活，这样的生活状态，会是创举东谈主们珍摄的。

他们就无需订立到问题再找到咱们，而是会因为向往这样的生活、看到咱们对生活状态本人的展现而来。

这亦然我看到的在咱们这个时期的一个大趋势。

富起来的中国东谈主在念念考“什么是我想要的生活”，他们运转关注生活的可能性、学习生活的可能性。那么回到生活，先展示一种东谈主们“向往的生活方式”，如果向往是强烈的，自然用户会为搞定决策买单。

这个趋势，在各个行业都在鼓励变化快速发生。

我认为被低估的公司：Babycare、亚朵星球，等等。从他们展现出的能量和此刻的市局面位来看，他们虽然也曾有了注目的成绩，但我嗅觉仍然被低估。

38. 弓长亮 （虎嗅作家，真名：张亮）

从全年运转从内容和短视频营销服务，缓缓转向了直播和电商带货的职责。期间反反复复，也促使我方进行了更深入的念念考。和好多虎嗅作家一样，最早都是从行业不雅察和研究运转的，但是随着我方躬身入局，视角也随之发生改革。说动听点叫作念专注和聚焦，说从邡掉即是越来越窄。但是，也带来了新的变化和念念考。

对于2025年的耗尽类市场，我个东谈主照旧宝石去年的不雅点。

第一，日常耗尽品类目下的性价比之争，会愈发猛烈。耗尽左迁不管是哪个东谈主群都是实实在在发生的。尤其是我在2024年构兵到的高端好意思业和化妆品之后，感受尤为昭着。客户都在寻求更优质的替代决策或是替代产品。

第二，普通东谈主的内容需求不息会得到放大，口红经济效应不仅体目前本质的耗尽产品上。更会体目前文娱内容层面，2024年的短剧热就能很好的反应出这一丝。好多东谈主月旦收罗短剧爽文模式降智，但是换一个视角来看，普通人人的内容需乞降指点棒之间总会有很大的相反。莫得短剧和网综的年代亦然。

第三，从电商角度来讲，成本和收益之间的矛盾、商家和耗尽者之间的矛盾、平台和商家之间的矛盾也会更猛烈，以仅退款和运脚险为代表的爆发点会更多。从咱们的不雅察和构兵角度而言，品牌商家过得也不是很欢叫，劣币远离良币的趋势隐隐出现。如果在2025年内容电商平台不成很好地搞定这些问题，平台营收一定会受到不小的影响。

如果让我找一个被低估的公司，站在目前这个时辰点，我确凿很难找到心目中的阿谁“她”。显着对于每一个东谈主而言，2024年并不太过如意。如果非要让我说出被低估的对象，那我想说，每一个普通东谈主，每一个还在发奋生活的东谈主，都是被低估的。

39. 萧忍让（虎嗅作家、大厂科技传播负责东谈主）

我在一家大厂负责科技传播，也即是将厂里的一些AI研究和应用进展传播给业界和公众。在ChatGPT掀翻的这波AI滔天巨浪中，咱们算是局中东谈主，被卷得不行，同期亦然引风吹火者。

非论如何，咱们得感谢ChatGPT为AI行业带来的巨大流量，某种程度上解救了行业。其实在2021年，AI行业还颇不自信，前路苍茫，不少东谈主怀疑深度学习也曾撞墙，而大模子尚未展现出强盛的才气，千里迷于参数竞争，其实即是AI圈自娱自乐，今天你百亿参数，翌日我千亿参数……途经的外东谈主如果感酷好，都要问一句：这玩意儿有啥用？

ChatGPT透澈点火了公众的宥恕，从此AI行业有了泼天的流量。2023年是开局之年，大厂们重金插足、武备竞赛，唯恐错过时期性的契机；而多样AI创业公司以前所未有的速率，聚拢了数亿以致几十亿资金。

相对来说，2024并不是什么波涛壮阔的一年，AI发展有可圈可点的方位，但大多在预期的门道内，谈不上创新性的突破，诸如人人比较熟悉的视频生成、多模态贯串、推理才气教悔……虽然时时时能引起一些惊呼，但距离公众的期待可能还有很大距离。或者说，目前公众对于AI的期待阈值也曾过高，高到了AI行业短期无法收尾的程度。

是以，算作AI传播者，我劝你不要相信一又友圈里那些“AI又创新了”的惊呼，保持一颗淡定的心，你不会被AI时期的列车所落下。

AI毫无疑问是时期性的契机，但究竟如何作念，才能阐发AI的才气，取得营业上的到手，这个问题在短期内很可能莫得谜底。那些对AI阐扬出100%笃定信仰的CEO们，其实大多是扮演，他们内心也很苍茫。

这其实是历史的势必。1831年，法拉第基于电磁感应旨趣发明了东谈主类第一台发电机，但爱迪生研制出自由可用的白炽灯泡却是1879年，也即是说近50年后，电力的“杀手级应用”才确凿出现。

AI时期敬佩要比电力时期发展的速率要快，但也需要进程，2012年深度学习兴起，2022年才出现ChatGPT。这十年里，人人也在探索AI的营业化落地，但到手应用历历，局限在信息保举、告白分发、视频安防等有限场景里。这十年留给AI从业者的病笃训导是：不要拿着锤子去找钉子。

也即是说，AI如果要营业化落地，最先要作念的是发现问题，界说问题，然后诓骗AI去搞定问题，而不是拿着AI去找可能使用的场景。互联网时期，搜索、电商、酬酢收罗之是以病笃，并不是因为他们技术最初，而是搞定了信息和商品畅达的问题，极大教悔了服从。

是以，AI时期的契机，不只是留给作念基础模子的贪念勃勃的巨头们，更开放给了普通创业者们，在发现和界说问题的契机上，众生对等。

40. 毛琳（互联网公司策动总监）

目前在旅游行业职责。旅游行业是少数在后疫情时期快速增长，况兼行业也曾全面超越2019年，达到历史新高的行业。

旅游行业正在经历冰火两重天：

一方面，新业态层见迭出，新城市迎来新契机，私家团、小团化、演唱会游成为亮点，老年东谈主也正在成为行业的动能来源。

另一方面，行业供过于求进入洗牌阶段，如家和锦江进入万店时期，行业酒店门店数杰出1800万间，杰出2019年，但酒店行业入住率在裁汰，机票价钱回落昭着，行业运转从随意运营到邃密化运营升级。

旅游行业最大的契机有三个方面：

（1）AI对行业的改造。AI对于出行需求引发、出行服务、供应链通盘都有巨大的契机，目前行业AI过期通用大模子一大截，行业基建很过期，数字化程度很低，AI能作念的事情终点有限。

（2）行业拼多多类平台的...