文 | 徐苑蕾陈凯歌 男同
屈臣氏，一度是李嘉诚贸易帝国的“现款牛”。在最赢利的时候，该品牌每天齐为李嘉诚进账超4亿，为其口岸、地产等其他贸易板块提供了伏击的资金复古。
不外，屈臣氏在中国市集却正在碰到穷冬——自2019年起，屈臣氏中国保健及好意思容居品的利润已联贯6年下滑。2024年，其销售额同比下跌18%，EBITDA（税息折旧及摊销前利润）更是骤降55%。
近日，演员郭晓婷发文，直指我方购买的一次性内裤上疑似出现霉斑或污渍的异物，随后有网友指出，该款一次性内裤系屈臣氏旗下居品。实质上，屈臣氏销售的居品近些年屡次堕入质地争议，破钞者投诉 【下载黑猫投诉客户端】抑遏，品牌信誉受到严重冲击。
濒临电商平台的强烈竞争和新兴好意思妆靠拢店的崛起，在中国市集，如今屈臣氏的线下零卖花式仍是显过劲不从心。
自营居品惹争议，因居品牵扯屡被诉
近日，演员郭晓婷在微博发文，称我方购买的一次性内裤上疑似出现霉斑或污渍的异物，并晒出图片。随后此事冲上热搜，在挑剔区则有网友指出，该款一次性内裤系屈臣氏旗下居品。
3月16日，屈臣氏中国发文称，正在对干系居品的坐褥标准进行全面复查和记忆，同期已暂时停售该居品。
据媒体报谈，前述涉事居品由东莞市芬乐制衣有限公司代工坐褥，拜托坐褥企业为广州屈臣氏个东谈主用品商店有限公司，天眼查功令案件信息自满，该公司曾屡次因居品牵扯纠纷被告状。
公开信息自满，早在2009年，屈臣氏便上架自有品牌，以已矣互异化竞争。凭据《BUG》栏目发现统计，如今屈臣氏的自有品牌仍是隐匿饮品、护肤、彩妆、个护等多个品类，除了同名品牌屈臣氏以外，还包括卓沿、睿致肌、Collagen等品牌。
一位好意思妆行业东谈主士示意，屈臣氏自有品牌居品多通过代工场完成坐褥。该东谈主士坦言，“好意思妆和护肤品的毛利率相配高，而屈臣氏自营品牌居品的售价遍及在几十元到100、200元之间，加上屈臣氏对供应商的账期至少半年起，可思而知，自营品牌居品的老本有可能口角常低的。”
《BUG》栏目发现，在黑猫投诉平台上不乏针对屈臣氏自有品牌居品性量问题的投诉。此外，屈臣氏曾经因私行配制化妆品、特地宣传居品等问题被市集监督处分部门屡次点名和处罚。公开信息自满，最近一次是在昨年11月，上海市市集监督处分局抽查发现，屈臣氏销售的“TOUCHBeauty”品牌电动洁面仪和眼部好意思容仪因标记和长远神色差别格被点名。
中国门店销售疲软，利润连降6年
官网府上自满，屈臣氏为屈臣氏集团旗下零卖品牌，业务遍布16个亚洲、欧洲及中东市集，策划8000家店铺。在中国内地，屈臣氏进入了超500个城市，领有近4000家店铺以及6500万会员。
屈臣氏集团背后的母公司是港股上市公司长江和记实业有限公司（以下简称“长和”）。凭据长和2024年纪迹呈报数据，公司零卖部门的收益总和为1902亿港元，同比增长4%；税息折旧及摊销前利润（EBITDA）为164亿港元，同比增长1%。
据了解，长和的零卖部门主要由屈臣氏集团旗下公司构成，其中保健及好意思容居品分部在零卖部门收益占比达到近九成。
值得夺看法是，2024年，长和零卖部门的收益增长主要靠欧洲市集带动，该市集孝敬营收占比达到60%。而在中国市集，屈臣氏中国保健及好意思容居品事迹下滑严重，自满出疲软态势。
财报数据自满，2024年，屈臣氏中国保健及好意思容居品收益总和为135.08亿港元，上年同期为164.53亿港元，同比下跌18%；EBITDA为4.67亿港元，上年同期为10.42亿港元，同比下跌55%；EBITDA毛利率则从6%降至3%。
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凭据统计，自2019年开动，屈臣氏中国保健及好意思容居品EBITDA仍是联贯6年下滑，2018年对应EBITDA仍高达45.57亿元。
此外，屈臣氏中国保健及好意思容居品的店铺数目以及同店销售额也在萎缩。长和在财报中指出，2024年，中国保健及好意思容居品业务的同比店铺销售额下跌了15.3%，而2023年为增长1.8%。限制2024年底，屈臣氏中国保健及好意思容居品店铺数目为3875家，与2021年岑岭期的4179家比拟减少约300家。
谈及屈臣氏在中国市集的式微，前述行业东谈主士以为，最主要的原因如故在于电商的冲击。“好意思妆和护肤品齐是标品，相对电商渠谈来说，屈臣氏的价钱并不具有竞争力，并且购买体验和售后工作也不如线上，比如门店的导购有销售KPI，时常会使劲过猛地给破钞者推选居品。”
该东谈主士还流露，屈臣氏门店鄙人千里城市的事迹推崇要好于一、二线城市。但是，跟着KK集团旗下的调色师The Colorist、名创优品创举东谈主叶国富投资的WOW COLOR等好意思妆靠拢店新玩家加快扩展，屈臣氏线下门店的主顾也被分流。
事实上，屈臣氏在中国曾经发力数字化布局，自建线上渠谈。2017年开动，屈臣氏不时推出莴笋App（2018年更名为屈臣氏App）和微信“屈臣氏小店”小圭臬。据前述行业东谈主士流露，那时屈臣氏从唯品会挖来了不少职工，在小圭臬上也干预了多半东谈主力物力，告白投放、异业息争等流量鼓胀导向小圭臬，但是最终恶果也不太理思。“一方面是屈臣氏莫得电商基因，另一方面是破钞者对屈臣氏是线下门店的心智莫得被改动。”
李嘉诚抛售，淡马锡再提IPO
屈臣氏在中国的式微，粗略从李嘉诚抛售之时就已注定。
屈臣氏的历史不错记忆到1828年，其前身为一家在广州创办的名为“广东大药房”的西药房，主要销售药品和保健品。1841年，这家药房迁至香港，并更名为“香港大药房”。尔后，其业务边界徐徐扩展到化妆品、百货限制，以致饮料。
1981年，屈臣氏迎来历史性的升沉点——被和记黄埔（现长江和记实业有限公司）收购并成为其全资附庸公司。这一收购标记着屈臣氏老成进入香港商东谈主李嘉诚的贸易帝国邦畿。
接办屈臣氏后，李嘉诚特意从英国礼聘了零卖连锁超市阿斯达（ASDA）的引申董事韦以安前去香港处分屈臣氏。1972年，李嘉诚收购百佳超市，意图进一步“作念大”屈臣氏，2000年到2005年，他又斥巨资收购欧洲多家零卖商匡助屈臣氏打入欧洲市集。
而在中国内地市集，屈臣氏与万达、中粮等地产巨头达成息争，获取了优先进驻权，以较低老本赶快扩展。1989年，屈臣氏在北京开设了第一家大陆个东谈主用品商店，标记着其老成进入中国大陆市集。在21世纪初，屈臣氏以平均每年200家店的速率在中国内地赛马圈地，门店数目从2005年的200家增长到2011年的1000家。
屈臣氏一度成为李嘉诚贸易帝国的“现款牛”。在最赢利的时候，屈臣氏在专家开了向上1.6万家门店，全年营收向上了1600亿，非常于每天齐为李嘉诚进账超4亿，为其口岸、地产等其他贸易板块提供了伏击的资金复古。
2013年底，市集传出屈臣氏将在香港、伦敦两地同步上市，估值高达1920亿港元到3120亿港元。但是，2014岁首，在分拆上市传言短短半个月后，那时的和记黄埔一忽儿告示，以440亿港元的成交价钱向新加坡主权基金淡马锡出售屈臣氏24.95%的股权。这一举动让屈臣氏的上市贪图放手，也被外界解读为李嘉诚对屈臣氏异日的发展作风严慎。
值得夺看法是，昨年，屈臣氏第二大激动淡马锡再次说起IPO贪图，示意屈臣氏上市方针未变，具体技巧将由公司董事局及处分层决定。不外，屈臣氏在中国市集的事迹下滑，粗略会影响其举座估值，成为其IPO路上的“拦路虎”。
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牵扯剪辑：尉旖涵 陈凯歌 男同